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凈資產收益率計算公式是什么意思(連續5年roe大于20%的股票一覽)

發表于 2023-03-22
文章導讀:巴菲特多次強調,我們判斷一家公司經營好壞的主要依據,取決于股東權益報酬率,而非每股盈余的成長。...

巴菲特多次強調,我們判斷一家公司經營好壞的主要依據,取決于股東權益報酬率,而非每股盈余的成長。從茅臺和美的的報表上看出,它們的賬上都有大量現金,但它們極少使用有息負債甚至沒有負債;不過它們的股東報酬率都很高,基本每年都在25%以上。

凈資產收益率計算公式是什么意思(連續5年roe大于20%的股票一覽)

股價的上漲離不開業績的支撐,而衡量企業業績最重要的一個指標就是----凈資產收益率。

凈資產收益率可分解為銷售凈利率×總資產收益率×權益乘數,其中:

①銷售凈利率反映了企業業務賺不賺錢;

②總資產周轉率反映了企業1年能賺幾次錢;

③權益乘數反映了企業用別人的錢來賺錢、即使用杠桿的能力。

1,靠高凈利率來賺錢的。

如貴州茅臺、五糧液,瀘州老窖。

2,靠高周轉率來賺錢的。

如恒瑞醫藥,海天味業,美的集團。

3,靠高杠桿來賺錢。

如招商銀行,萬科,保利地產。

這三種哪種最好?

從投資的角度看,所有的生意都是能投的,并不是說加杠桿就不能投,巴菲特不也買了銀行股嗎?因此,我們可以說所有的商業模式都是可以的,只是它們要求的外部環境和競爭優勢是不一樣的。

高杠桿依賴于外部環境的變化,但外在因素不好把控;資產周轉率和凈利率更多是靠內在的競爭優勢和護城河的建立,相對來講穩定性和可持續性會更強一些。

具體問題具體分析,不能說哪種模式一定好哪種模式不好。

總的來說長期投資就是看凈資產收益率高不高,凈資產收益率低的公司一定不是好公司。這只是一個判斷公司好壞的標準,但是也要看估值,買貴了,不一定會虧錢,但有可能套很久很久。

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