《關(guān)鍵財(cái)務(wù)分析指標(biāo)》貨款回收率、營(yíng)銷資金占用率、資本金利潤(rùn)率

1、貨款回收率（發(fā)展能力）

貨款回收率是指一定時(shí)間內(nèi)，推銷人員回收貨款金額與總銷售金額之間的比例。

作用：貨款回收率是反映企業(yè)銷售貨款回籠情況的一項(xiàng)重要指標(biāo)。企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品并通過(guò)營(yíng)銷渠道及時(shí)將其送達(dá)到消費(fèi)者手中，只完成了營(yíng)銷工作的一半，還沒有真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品價(jià)值轉(zhuǎn)換之目的，只有賣出了產(chǎn)品并回收了資金，才算完成了營(yíng)銷工作的一個(gè)循環(huán)。企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下開展?fàn)I銷活動(dòng)，彼此間都是獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)主體，追求各自的經(jīng)濟(jì)利益，銷售貨款如不能及時(shí)回籠，就會(huì)造成資金短缺，運(yùn)轉(zhuǎn)不良的局面。銷售工作不得力，銷售便會(huì)成為資金陷阱，就會(huì)拖垮企業(yè)，進(jìn)而制約其發(fā)展。當(dāng)前我國(guó)市場(chǎng)體系不完善，制約機(jī)制不健全，企業(yè)間拖欠貨款非常嚴(yán)重，產(chǎn)品難銷售，貨款難回收，成為普遍現(xiàn)象，催收貨款已成為營(yíng)銷工作的一項(xiàng)艱巨而又重要的任務(wù)。

貨款回收率可以用來(lái)評(píng)價(jià)營(yíng)銷業(yè)績(jī)、營(yíng)銷人員的工作能力。貨款回收率越高，營(yíng)銷業(yè)績(jī)?cè)胶谩馁Y本運(yùn)營(yíng)角度看，資金周轉(zhuǎn)速度越快，利用率也越高。因此，企業(yè)應(yīng)盡力實(shí)現(xiàn)較高的貨款回收率。

2、營(yíng)銷資金占用率（發(fā)展能力）

營(yíng)銷資金占用率=（報(bào)告期應(yīng)收賬款余額+庫(kù)存產(chǎn)成品余額+分期收款發(fā)出商品金額）/流動(dòng)資產(chǎn)余額*100%。數(shù)值越大，表示創(chuàng)造每筆銷售收入占用的營(yíng)銷資金越大，警示企業(yè)銷售、收款、存貨資產(chǎn)管理存在較大缺陷。

3、資本金利潤(rùn)率

資本金利潤(rùn)率是利潤(rùn)總額占資本金（即實(shí)收資本、注冊(cè)資金）總額的百分比，是反映投資者投入企業(yè)資本金的獲利能力的指標(biāo)。企業(yè)資本金是所有者投入的主權(quán)資金，資本金利潤(rùn)率的高低直接關(guān)系到投資者的權(quán)益，是投資者最關(guān)心的問題。

企業(yè)資本金是所有者投入的主權(quán)資金，資本金利潤(rùn)率的高低直接關(guān)系到投資者的權(quán)益，是投資者最關(guān)心的問題。當(dāng)企業(yè)以資本金為基礎(chǔ)，吸收一部分負(fù)債資金進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)時(shí)，資本金利潤(rùn)率就會(huì)因財(cái)務(wù)杠桿原理的利用而得到提高，提高的利潤(rùn)部分，雖然不是資本金直接帶來(lái)的，但也可視為資本金有效利用的結(jié)果。它還表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)者精明能干，善于利用他人資金，為本企業(yè)增加盈利。反之，如果負(fù)債資金利息太高，使資本金利潤(rùn)率降低，則應(yīng)視為財(cái)務(wù)杠桿原理利用不善的表現(xiàn)。

這里需要指出，資本金利潤(rùn)率指標(biāo)中的資本金是指資產(chǎn)負(fù)債表中的實(shí)收資本，但是用來(lái)作為實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的墊支資本中還包括資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)等留用利潤(rùn)(保留盈余)，這些屬于所有者權(quán)益。為了反映全部墊支資本的使用效益并滿足投資者對(duì)盈利信息的關(guān)心，更有必要計(jì)算權(quán)益利潤(rùn)率。

資本金利潤(rùn)率的計(jì)算公式為：

資本金利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/資本金總額×100%

另外，會(huì)計(jì)期間內(nèi)若資本金發(fā)生變動(dòng)，則公式中的“資本金總額”要用平均數(shù)，其計(jì)算公式為：

資本金平均余額=（期初資本金余額+期末資本金余額）÷2

這一比率越高，說(shuō)明企業(yè)資本金的利用效果越好，企業(yè)資本金盈利能力越強(qiáng)；反之，則說(shuō)明資本金的利用效果不佳，企業(yè)資本金盈利能力越弱。

資本金利潤(rùn)率影響因素

影響企業(yè)資本金利潤(rùn)率的因素有：

1.產(chǎn)品成本的高低

2.銷售數(shù)量

3.銷售價(jià)格

分析

資本金利潤(rùn)率反映了投資者每百元（或千元、元）投資所取得的利潤(rùn)，取得的利潤(rùn)越高，獲利能力越強(qiáng)。

對(duì)資本金利潤(rùn)率進(jìn)行分析，首先應(yīng)確定基準(zhǔn)資本金利潤(rùn)率，作為衡量資本收益率的基本標(biāo)準(zhǔn)。

所謂基準(zhǔn)資本金利潤(rùn)率是指基準(zhǔn)利潤(rùn)總額與資本金的比值。基準(zhǔn)利潤(rùn)總額是指企業(yè)在特定條件和一定的資本規(guī)模下，至少應(yīng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額。若實(shí)際資本金利潤(rùn)率低于基準(zhǔn)資本金利潤(rùn)率，就是危險(xiǎn)的信號(hào)，表明企業(yè)的獲利能力嚴(yán)重不足，投資者就會(huì)轉(zhuǎn)移投資。

公司的基準(zhǔn)資金利潤(rùn)率應(yīng)根據(jù)有關(guān)條件測(cè)定，一般包括兩部分內(nèi)容：

一是相當(dāng)于同期市場(chǎng)貸款利率，這是最低的投資回報(bào)；

二是風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用率，從會(huì)計(jì)核算角度來(lái)講，有些風(fēng)險(xiǎn)是可以采用一定方法計(jì)入損益的，如壞賬損失；有些風(fēng)險(xiǎn)卻事先無(wú)法計(jì)入損益，必須通過(guò)利潤(rùn)積累來(lái)取得補(bǔ)償，構(gòu)成基準(zhǔn)資本金利潤(rùn)率的一部分，這稱為風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用率。

資本金利潤(rùn)率分析中，除了將報(bào)告期實(shí)際資本金利潤(rùn)率與基準(zhǔn)資本金利潤(rùn)率比較外，還應(yīng)與上期比較、與計(jì)劃目標(biāo)比較，找出差距，分析原因。

資本金利潤(rùn)率作用

可以和社會(huì)上銀行的存、貸款利息率進(jìn)行比較，如果資本金利潤(rùn)率大幅度超過(guò)銀行利息率，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益很好，如果資本金利潤(rùn)率與銀行利息率差不多，說(shuō)明這項(xiàng)投入風(fēng)險(xiǎn)較大；如果資本金利潤(rùn)率低于銀行利息率，投資者應(yīng)采取措施，避免可能帶來(lái)的損失。