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投資管理

55、貼現指標：凈現值＝現金流入現值－現金流出現值

現值指數＝現金流入現值÷現金流出現值

內含報酬率：每年流量相等時用“年金法”，不等時用“逐步測試法”

56、非貼現指標：回收期不等或分幾年投入＝n＋n年未回收額/n＋1年現金流出量

會計收益率＝（年均凈收益÷原始投資額）×100%

57、投資人要求的收益率（資本成本）＝債務比重×利率×（1－所得稅）＋所有者權益比重×權益成本

58、固定平均年成本＝（原值＋運行成本－殘值）/使用年限（不考慮時間價值）

或＝（原值＋運行成本現值之和－殘值現值）/年金現值系數（考慮時間價值）

59、營業現金流量＝營業收入－付現成本－所得稅（根據定義）＝稅后凈利潤＋折舊（根據年末營業成果）＝（收入－付現成本）×（1－所得稅率）＋折舊×稅率（根據所得稅對收入和折舊的影響）

60、調整現金流量法：（α－肯定當量）

61、風險調整折現率法：

投資者要求的收益率＝無風險報酬率＋β×（市場平均報酬率－無風險報酬率）（β—貝他系數）

項目要求的收益率＝無風險報酬率＋項目的β×（市場平均報酬率－無風險報酬率）

62、凈現值＝實體現金流量/實體加權平均成本－原始投資

凈現值＝股東現金流量/股東要求的收益率－股東投資

63、β權益＝β資產×（1＋負債/權益）β資產＝β權益÷（1＋負債/權益）

流動資金管理

64、現金返回線h＝3r－2l（上限＝3×現金返回線－2×下限）

65、收益增加＝銷量增加×單位邊際貢獻

66、應收賬款應計利息＝日銷售額×平均收現期×變動成本率×資本成本

平均余額＝日銷售額×平均收現期占用資金＝平均余額×變動成本率

67、折扣成本增加＝（新銷售水平×新折扣率－舊銷售水平×舊折扣率）×享受折扣的顧客比例

68、訂貨成本＝訂貨固定成本＋年需要量/每次進貨量×訂貨變動成本

取得成本＝訂貨成本＋購置成本儲存成本＝固定成本＋單位變動成本×每次進貨量/2

存貨總成本＝取得成本＋儲存成本＋缺貨成本tc＝tca＋tcc＋tcs

（k－每次訂貨成本d－總需量kc－單位儲存成本n－訂貨次數u－單價p－日送貨量d－日耗用量）

69、經濟訂貨量

總成本最佳訂貨次數經濟訂貨量占用資金=最佳訂貨周期陸續進貨的經濟訂貨量總成本

70、再訂貨點（r）＝交貨時間（l）×平均日需求量（d）＋保險儲備（b）r＝l×d＋b（ku－單位缺貨成本；s－一次訂貨缺貨量；n－年訂貨次數；kc－單位存貨成本）

71、保險儲備總成本＝缺貨成本＋保險儲備成本＝單位缺貨成本×缺貨量×年訂貨次數＋保險儲備×單位存貨成本

即：tc（s、b）＝ku×s×n＋b×kc

籌資管理

72、實際利率（短期借款）＝名義利率/（1－補償性余額比率）或＝利息/實際可用借款額

73、可轉換債券轉換比例＝債券面值÷轉換價格

股利分配

74、發放股票股利后的每股收益（市價）＝發放前每股收益（市價）÷（1＋股票股利發放率）

資本成本和資本結構通用模式：資本成本＝資金占用費/籌資金額×（1－籌集費率）

75、銀行借款成本：

（k1－銀行借款成本；i－年利息；l－籌資總額；t－所得稅稅率；r1－借款利率；f1－籌資費率）

考慮時間價值的稅前成本（k）：（p－本金）稅后成本（k1）：（k1）＝k×（1－t）

76、債券成本：

（kb－債券成本；i－年利息；t－所得稅率；rb–債券利率；b－籌資額（按發行價格）；fb－籌資費率）

考慮時間價值的稅前成本（k）：（p－面值）稅后成本（kb）（kb）＝k×（1－t）

77、留存收益成本：

第一種方法：股利增長模型：

第二種方法：資本資產定價模型：

第三種方法：風險溢價法：（kb－債務成本；rpc－風險溢價）

78、普通股成本：（式中：d1—第1年股利；p0—市價；g—年增長率）

優先股成本＝年股息率/（1－籌資費率）

79、籌資突破點＝可用某一特定成本籌集到的資金額÷該種資金在資本結構中所占的比重

80、加權平均資金成本：（kw為加權平均資金成本；wj為第j種資金占總資金的比重；kj為第j種資金的成本）

81、籌資突破點＝可用某一特定成本籌集到的某種資金額/該種資金所占比重

82、（p－單價v－單位變動成本f－總固定成本s－銷售額vc－總變動成本q－銷售量n－普通股數）經營杠桿：公式一：公式二：財務杠桿：或（d—優先股息；t—所得稅率）

總杠桿：dtl＝dol×dfl或

83、（eps－每股收益；sf－償債基金；d－優先股息；veps－每股自由收益）

每股收益無差別點：或：每股自由收益無差別點：

當ebit大于無差別點時，負債籌資有利；當ebit小于無差別點時，普通股籌資有利。

84、市場總價值（v）＝股票價值（s）＋債券價值（b）假設b＝債券面值，則：

s＝（ebit－i）（1－t）/ksks—權益資本成本（按資本資產模型計算）kb—稅前債務成本

加權平均資本成本或＝Σ（個別資本成本×個別資本占全部資本的比重）

并購與控制

85、目標企業價值＝估價收益指標×標準市盈率（市盈率模型法）

資本收益率＝息稅前利潤/（長期負債＋股東權益）

每股股票內在價值＝每股股利現值＋股票出售預期價格現值（股息收益貼現模式）

86、經營性現金流量＝營業收入－營業成本費用（付現性質）－所得稅＝息稅前利潤＋折舊－所得稅

企業自由現金流量＝息稅前利潤＋折舊－所得稅－資本性支出－營運資本凈增加

自由現金流量（cft）＝稅后利潤－新增銷售額×（固定資本增長率＋營運資本增長率）

87、（v－目標企業終值；wacc－加權平均資本成本（目標企業貼現率）；fcft－目標企業自由現金流量）

零增長模型：穩定增長模型：是指（k＋1）年的自由現金流量

88、q比率法：q＝股票市值/對應的資產重置成本股票價值＝q×資產重置成本（q—市凈率）

89、并購價值＝目標公司凈資產賬面價值×（1＋調整系數）×擬收購的股份比例

或＝目標每股凈資產×（1＋調整系數）×擬收購的股份數量

90、并購企業每股收益（市價）＝并購后每股收益（市價）×股票：）率

并購后每股收益＝并購后凈收益/并購后股本總數

＝并購后凈收益/（并購企業股數＋目標企業股數×股票：）率）

91、并購收益＝并購后公司價值－并購前各公司價值之和s＝vab－（va＋vb）

并購完成成本＝并購價＋并購費用＝pb＋f

并購溢價＝并購價－目標公司價值p＝pb－vb

并購凈收益＝并購收益－并購溢價－并購費用ns＝s－p－f

或ns＝并購后公司價值－并購公司價值－并購價－并購費用ns＝vab－va－p－f

目標企業的價值＝估價收益指標×標準市盈率（收益法的市盈率模型）

重整與清算

92、資金安全率＝資產變現率－資產負債率＝（資產變現值－負債額）/資產賬面總額

經營安全率＝安全邊際率＝（現有或預計銷售額－保本額）/現有或預計銷售額

判別函數值

x1－（營運資金/資產總額）×100；x2－（留存收益/資產總額）×100；x3－（息稅前利潤。資產總額）×100；x4－（普通股和優先股市場價值總額/負債賬面價值總額）×100；x5－銷售收入/資產總額

成本計算

93、通用公式：間接費用分配率=待分配的間接費用÷分配標準合計

某產品應分配的間接費用=間接費用分配率×某產品的分配標準

材料分配率＝材料實際總消耗量（或實際成本）÷各種產品材料定額銷量（或定額成本）之和

人工分配率＝生產工人工資總額÷各產品實用工時之和

制造費用分配率＝制造費用總額÷各產品實用（定額、機器）工時之和

輔助生產單位成本＝輔助費用總額÷對外提供的產品或勞務總量

各受益車間、產品、部門應分配的費用＝輔助生產的單位成本×耗用量

94、（約當產量法）

在產品約當產量＝在產品數量×完工程度產成品成本＝單位成本×產成品產量

單位成本＝（月初在產品成本＋本月生產費用）÷（產成品產量＋月末在產品約當產量）

月末在產品成本＝單位成本×在產品約當產量

95、（按定額成本計算）

月末在產品成本＝在產品數量×在產品定額單位成本

產成品總成本＝（月初在產品成本＋本月費用）－月末在產品成本

產成品單位成本＝產成品總成本÷產成品產量

96、（定額比例法）

在產品應分配的材料（工資）成本＝在產品定額材料（工資）成本×材料（工資）分配率

完工產品應分配的材料（工資）成本＝完工產品定額材料（工資）成本×材料（工資）分配率

97、成本—數量—利潤分析

98、基本方程式：

利潤＝單價×銷量－單位變動成本×銷量－固定成本或

＝邊際貢獻－固定成本＝銷售收入×邊際貢獻率－固定成本＝安全邊際×邊際貢獻率

99、邊際貢獻方程式：

利潤=銷量×單位邊際貢獻－固定成本

利潤=銷售收入×邊際貢獻率－固定成本

邊際貢獻＝銷售收入－變動成本＝單位邊際貢獻×銷量

單位邊際貢獻＝單價－單位變動成本

變動成本率＋邊際貢獻率＝1

盈虧點作業率＋安全邊際率＝1

資金安全率＋資產負債率＝資產變現率

100、加權平均邊際貢獻率＝各產品邊際貢獻之和/各產品銷售收入之和×100%

或＝Σ（各產品邊際貢獻率×各產品占總銷售額的比重）

101、盈虧點臨界點作業率＝盈虧臨界點銷售量÷正常銷售量（或銷售額）

102、安全邊際＝正常銷售額－盈虧臨界點銷售額

安全邊際率＝安全邊際÷正常銷售額（或實際訂貨額）×100%

銷售利潤率＝安全邊際率×邊際貢獻率（利潤＝安全邊際×邊際貢獻率）

103、敏感系數＝目標值（利潤）變動百分比÷參量值變動百分比

如：銷量敏感系數＝利潤變動百分比÷銷量變動百分比銷量敏感系數，也就是營業杠桿系數）

成本控制

104、變動成本差異分析的通用模式

差異＝價差＋量差價差＝實際用量×（實際價格－標準價格）

量差＝（實際用量－標準用量）×標準價格

105、直接材料成本差異＝材料價格差異＋材料數量差異

材料價格差異＝實際數量×（實際價格－標準價格）

材料數量差異＝（實際數量－標準數量）×標準價格

105、直接人工成本差異＝工資率差異＋人工效率差異

工資率差異＝實際工時×（實際工資率－標準工資率）

人工效率差異＝（實際工時－標準工時）×標準工資率

106、變動制造費用差異＝變動制造費用耗費差異＋變動制造費用效率差異

變動制造費用耗費差異＝實際工時×（實際分配率－標準分配率）

變動制造費用效率差異＝（實際工時－標準工時）×標準分配率

制造費用標準分配率＝制造費用預算總額/直接人工標準總工時

費用標準成本＝直接人工標準工時×標準分配率

107、固定制造費用成本

固定制造費用標準分配率＝預算數÷產能標準工時

二因素分析法：

固定制造費用耗費差異＝固定制造費用實際數－固定制造費用預算數

固定制造費用能量差異＝預算數－標準成本＝（生產能量－實際產量標準工時）×標準分配率

三因素分析法：

固定制造費用耗費差異＝固定制造費用實際數－固定制造費用預算數

＝固定制造費用實際數－固定制造費用標準分配率×生產能量

固定制造費用閑置能量差異＝固定制造費用預算－實際工時×固定制造費用標準分配率

＝（產能標準工時－實際工時）×標準分配率

固定制造費用效率差異＝（實際工時－實際產量標準工時）×標準分配率

業績評價

108、邊際貢獻＝銷售收入－變動成本總額可控邊際貢獻＝邊際貢獻－可控固定成本

部門邊際貢獻＝收入－變動成本－可控固定成本－不可控固定成本

部門稅前利潤＝部門邊際貢獻－管理費用

109、投資報酬率＝部門邊際貢獻÷該部門所擁有的資產額

剩余收益＝部門邊際貢獻－部門資產×資金成本率＝部門資產×（投資報酬率－資金成本率）

110、營業現金流量＝年現金收入－支出

現金回收率＝營業現金流量÷平均總資產剩余現金流量＝經營現金流入－部門資產×資金成本率